水泥行業(yè)：房地產(chǎn)調(diào)控新政策帶來的影響
對(duì)需求的影響有限
全國(guó)范圍內(nèi)房地產(chǎn)建設(shè)用水泥僅占水泥消費(fèi)總量的約30%，即便在發(fā)達(dá)地區(qū)，這一比例也不超過40%。鑒于國(guó)家繼續(xù)強(qiáng)調(diào)增加供應(yīng)且一旦政府擔(dān)憂整體建設(shè)活動(dòng)急劇下滑或?qū)⒎潘赡承┱撸覀冋J(rèn)為整體建設(shè)活動(dòng)受到影響不會(huì)很大。
近期市場(chǎng)情緒負(fù)面
不過，將水泥行業(yè)前景與房地產(chǎn)業(yè)走勢(shì)直接掛鉤的邏輯簡(jiǎn)單而直接。因此，針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)厲緊縮政策已經(jīng)使得市場(chǎng)對(duì)于水泥板快的投資情緒惡化。就股價(jià)而言，基本面改善和普遍擔(dān)憂需求前景分別是上行和下行的催化劑。不過在基本面改善出現(xiàn)更多確鑿證據(jù)前，短期內(nèi)水泥股價(jià)格上行空間受限。
